El robo silencioso del estado

En esta entrada,voy a intentar explicar como el estado le quita poder adquisitivo a los ahorradores, sin que muchos os deis cuenta. Esta practica se lleva a cabo mediante dos "instrumentos". Por un lado, mediante el IPC, y por el otro, gracias a la emisión de deuda soberana. Como verán, la conjunción de ambas herramientas,  acaban por “robarle” dinero al ciudadano ahorrador.

Empecemos con el Índice de Precios de Consumo (IPC). Se trata como muchos sabréis, de un dato estadístico que mide la evolución de los precios, ya sean bienes o servicios, de las personas con residencia en España.

¿Donde radica su importancia? Los bancos centrales buscan desesperadamente que se incrementen los precios, aunque de manera sostenida, es decir desean que suba el IPC. Por regla general, quieren que el IPC se sitúe en torno al 2%. ¿Cuál es la razón que esgrimen? Si el IPC fuese negativo, es decir, los precios fuesen cada vez menores, los consumidores no comprarían, buscando que los productos fuesen cada vez más baratos. Esto provocaría que el consumo cayese en picado, se destruyen empleos, etc. Vamos que la economía se va al garete. 

 

¿Qué problema hay con esto? Pues todas aquellas personas que tengan dinero ahorrado, y no lo tengan invertido, perderán un 2% de su dinero, ya que la capacidad de comprar bienes o servicios, con ese dinero es menor. Un claro ejemplo lo vivimos con la entrada del Euro, cuando el IPC se disparó. Antes un café costaba 60 céntimos, y ahora como muy barato, lo encuentras por un Euro. Has perdido mucho dinero, y no te has dado ni cuenta.

¿El principal beneficiado? Aquellos que estén endeudados. ¿Y quien es el que está más endeudado? El estado... Al subir el IPC, la deuda que tienen vale “menos”, ya que el precio del dinero ha disminuido. Pero no es la única forma en la que ganan.

Como bien saben, España (como casi todos los países de la Unión Europea), tiene una deuda masiva, la cual seria imposible de pagar, si todos los acreedores la reclamasen. No obstante, los países siguen emitiendo deuda, si bien los tipos de interés de ésta es cercana a cero, e incluso negativa para las emisiones a corto plazo. Es decir, ganan dinero al pedir prestado dinero. Absurdo, ¿No?

La deuda soberana se emite mediante subastas. Mientras mayor sea el número de ofertas, menor será el descuento que pagaran los estados. Sabiendo que el interés que se paga es mínimo, o incluso negativo, ¿Quién en su sano juicio compraría esa deuda, y a esos tipos de interés?

Pues principalmente el Banco Central Europeo, por su política monetaria expansiva, compra todos los meses deuda por valor de 20.000 millones de Euros, para aumentar la inflación.

Todo esto permitirá  a los estados seguir endeudándose, y por lo tanto seguir aumentando la deuda de cada uno de nosotros. A pesar de que ciertos gobiernos de tendencia socialista hagan creer a los españoles, que toda la deuda no la pagaran ellos,  esto es totalmente falso. La alternativa es convertirse en una especie de Argentina o Venezuela. Los países han optado por no devolver sus deudas a medio plazo, y seguir incrementando artificialmente los precios. No sé cuánto tardará en explotar todo esto, pero este despilfarro terminará algún día.

La economía tiene su razón de ser, entre el equilibrio de oferta y la demanda, pero cuando aparece un actor como el Banco Central Europeo, este equilibrio se rompe y se distorsiona completamente el mercado, en favor de los estados.

Al final, los perjudicados como siempre, los ahorradores. Este estado paternalista que toma a los ciudadanos por tontos, los empuja a que se endeuden, y a no tener ningún tipo de dinero líquido. Hace pocos años que hemos sufrido una crisis, y parece que están buscando que entremos en otra.

Alejandro Sánchez de Ibargüen

Hiperinflación

Desde hace ya más de diez años, el Banco Central Europeo (BCE) está tomando medidas para incrementar el consumo, y por otro lado, sanear a los bancos que venían de un Estado próximo a la quiebra, tras la crisis del 2008. O al menos esa es la teoría.

Las políticas expansivas, tenían sentido en épocas de vacas flacas, pero también se han aplicado en periodos de estabilización y de crecimiento, cuando no existían problemas de liquidez. Por lo tanto, debemos de afirmar, que no son medidas extraordinarias, ante la pandemia, ya que estas políticas ya se venían tomando.

Destacan dos medidas, por un lado, la bajada de los tipos de interés, hasta situarlo hoy en niveles de -0,5%. Por otro, compras masivas de deuda tanto a los estados, como a grandes corporaciones privadas. En España, por ejemplo, Telefónica ha sido una de las privilegiadas. Con estas medidas intentaban incrementar la inflación.

Con estas compras masivas por parte del BCE, incrementadas por la crisis del COVID, ha ayudado a los Estados a adquirir unos niveles de deuda masivas, pagando unos tipos cercanos al 0%, e incluso negativo los bonos a 10 años en el caso de España.

Los niveles de deuda del Estado español serán superiores al 120 % sobre el PIB cuando termine el ejercicio 2020. Esto significa que, debido a la intensidad de esta crisis, mucho más profunda que la anterior, provocaría que tanto España, como otros países como nosotros, como Italia, quebrarían de manera irremediable, ya que los intereses que tendrían que pagar por sus emisiones de deuda serían monstruosos.

Los estados se han mal acostumbrados a recibir estas compras masivas de bonos por parte del BCE. En cuanto éstas dejasen de producirse, los tipos que deberían pagar los estados por sus deudas comenzarían a crecer irremediablemente. Nuestropaís entre otros, está técnicamente quebrado. Nadie querría comprar nuestra deuda, y menos aún a los tipos de interés actuales. Os pregunto ¿alguien en su sano juicio dejaría 1000 € al Estado español si al cabo de 10 años os devolvieran 990? Esto sería en el mejor de los casos, ya que, si hubiera un default o quiebra, recibiríais cero.

El BCE parece no tener fin. Las compras de deuda soberana sin límites a unos tipos ridículos, han provocado una burbuja que tarde o temprano se pinchará. Los países de la zona euro se han mal acostumbrado, y están alcanzando cifras de endeudamiento críticas.

A todo ello hay que sumarle un programa de compra de emergencia debido a la pandemia del covid 19 incrementándose la notación hasta los 1.350 mil millones de euros.

Es entonces cuando alguno os preguntaréis bueno, ¿cuál es el problema? El problema al que nos enfrentamos a corto plazo, es que, debido a estas políticas, mal llamadas de emergencia, y al estado de endeudamiento las naciones, nos enfrentamos a una hiperinflación.

Este hecho se podría solucionar fácilmente, revertiendo las políticas actuales del BCE. Subiendo los tipos interés, y cortando la compra bonos del Estado. El problema aplicar cualquiera de estas dos políticas es que llevarían a la quiebra a grandes países, así como a muchas grandes corporaciones con deudas impagables.

Probablemente, nos encontraremos en una tesitura en la cual el BCE, deberá decidir si mantiene a los estados artificialmente, provocando una hiperinflación y arruinando a los ahorradores y asalariados, o si, por el contrario, prefiere que el euro siga siendo una moneda fuerte, pero sacrificando a los más estados más débiles y que peor han hecho los deberes.

La política monetaria expansiva no puede ser eterna, a pesar de que no exista inflación, o al menos eso indica el IPC. Sin embargo, podemos observar en los mercados como ese incremento de precios, sí que se está produciendo. Se han alcanzado máximos históricos en la criptomoneda Bitcoin, o en las bolsas de Nueva York y Fráncfort. La semana anterior, el bono español a 10 años se pagaba en negativo, y commodities como la soja o el trigo, están en máximos desde 2014. Todo ello a pesar de la crisis, y una supuesta falta de liquidez.

¿Están aplicando los bancos centrales medidas para incrementar la liquidez, cuando el problema es de solvencia? ¿Están apagando el fuego con gasolina? El riesgo al que nos enfrentamos es el de la hiperinflación: empobrecimiento y la disminución del poder adquisitivo. Una vez más, los más perjudicados serán los ahorradores.

 

Alejandro Sánchez de Ibargüen